2009国际原油价格-2009年原油价格走势图

1.原油价格走势的波动周期及特点？

2.09年，中国用250亿美元“救”了俄罗斯，自此打开能源合作新局面

原油价格走势的波动周期及特点？

与短期原油市场扑朔迷离的价格波动相比，市场可能更为关心原油价格的中期走势。原油作为经济发展的基础性能源，其价格在中期内的持续波动可能将对经济增长造成较大影响。从经济体中的供给方面看，油价的上涨将会引起生产成本的上升与产出的减少，进而导致经济衰退；从经济体中的需求方面看，油价的持续上涨将会导致通货膨胀的加剧，社会总需求减少，在工资刚性的约束下，劳动力需求也会减少，经济将受到较大影响。美国经济学家汉密尔顿（JamesD．Hamilton）对原油价格变化与经济增长相关关系的研究表明，油价的过度波动会扰乱家庭与企业的支出项目，从而对经济增长形成负面影响。

考虑到经济周期（Business Cycle，也称商业周期、商业循环、景气循环）作为经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，其一方面反映了经济总体性、全局性的发展趋势，是经济中各方面要素综合作用的结果；另一方面，又会对经济中各个具体的方面形成重要的影响和约束。国际原油市场作为大宗商品市场的重要组成部分，其活跃程度必然也会受到经济周期的影响和约束。在经济进入上升周期时，原油需求逐步增加，消费不断扩大，原油价格将会逐步攀升；当经济进入衰退周期时，需求萎靡消费减缓，原油价格也会出现回落。因此，尽管一方面油价的波动会对经济增长造成冲击，另一方面经济周期的循环却也会对原油市场形成约束，影响油价的发展趋势。

（二）经济周期循环与原油价格调整的规律解析

我们可以将全球经济自1983年起至今的发展历程大致划分为五个经济周期，其中包括四个较为完整的周期：1983—1988年左右、1989—1996年左右、1997—1999年左右、2000—2007年左右。在每一个周期中，全球经济由前一个周期中的高峰开始滑落，在触底之后又逐步恢复，由衰退走向繁荣。目前全球经济正处于第五个周期中。

由图5可以看出，在前四个完整的周期中，原油价格的变化与经济周期有着明显的相关关系，每一轮经济的复苏与增长都带动原油价格的上涨，而每一轮经济的衰退又导致油价的下跌。在当前所处的经济周期，这一关系更为明显：由美国次贷危机引发的全球金融危机，导致全球经济深陷衰退，进入下行周期，原油价格也急剧下跌，纽约商品交易所布伦特原油现货价格由2007年末的93．9美元，桶跌至2008年底的41．8美元／桶，跌幅达55．5%。

此外，全球原油消费大国个体的经济周期对原油价格也有着重要的影响。以美国为例，2003年以来，伴随着美国经济的持续增长，纽约商品交易所WTI原油期货价格也持续震荡走高。在增长周期中的几次经济快速上升阶段，原油价格也随之急速上涨。2007—2008年美国经济结束增长周期，进入下行周期。虽然受市场预期等短期因素的影响，原油价格一度冲高至145美元／桶，但在经历了短期的震荡之后，原油价格最终受到经济周期的约束，开始急速下跌。2008年底WTI原油期货价格跌至58．7美元／桶，跌幅达59．5%。2009年全球金融危机企稳，美国经济逐渐走出衰退，原油价格也随之回暖。2009年第3季度美国GDP季环比年率为2．8%，接近危机前经济增长水平，原油价格也回复至70—80美元／桶区间，与2007年第2、3季度基本持平。

（三）复苏周期的来临与原油市场的中期走向

在经历了2007—2008年的下行周期之后，2009年全球经济恶化趋势减缓，并逐渐走出衰退泥潭。2010年初以来，受欧洲主权债务危机的影响，国际金融市场急剧震荡，但整体来看全球经济的复苏趋势仍未扭转。根据IMF的预测，全球经济将在经历了2009年1．06%的收缩之后进入复苏周期，2010年、2011年、2012年和2013年全球经济将分别增长3．10%、4．19%、4．56%和4．54%。在经济复苏周期，全球经济将逐步回暖进入快速发展阶段，能源市场需求逐步上扬，投资增加，生产扩大，原油的开采和提炼也将大幅增长。从中期看，伴随着经济由复苏走向繁荣，国际原油价格也将再攀新高，国际原油价格140美元／桶的关口也许会再次突破。

四、国际原油市场价格走势对我国的启示

自1997年我国原油定价与国际接轨以来，国际油价与国内油价之间仅为一种单向价格影响机制：国内油价被动接受国际油价波动的影响。随着近些年来中国经济快速发展，石油进口大幅增长，国际原油市场的剧烈波动对我国经济运行的影响逐步提升。一方面，国际油价持续上涨将增加我国外汇支出，影响贸易盈余，同时还会加大国内通货膨胀压力，推动物价指数升高。另一方面，国际油价的大幅下降有可能对我国石油行业形成较大冲击，前期大量购买原油的企业可能会因为价格下降而遭受巨额的账面损失，而石油开采企业也会因为国际油价对国内油价的影响而盈利受损，并进而影响整个产业链条上的其他部门，给国民经济运行造成较大风险。因此，我国应根据国际原油市场的长、中、短期的阶段特征与发展趋势，采取措施预防国际原油价格剧烈波动可能形成的各种冲击，维护国内经济的持续稳定发展。

从长期看，可耗竭资源模型对国际原油市场有着决定性的影响，因此我国石油开发企业应不断壮大实力，坚持“走出去”，不断提升在国际市场上的地位和影响，努力避免在未来原油紧缺睛况出现后受制于人。与此同时，我国还应大力推进新能源的开发与利用，寻找适宜的石油替代品，减轻未来能源瓶颈对经济增长的压力，在未来全球能源竞争中取得主动优势。

从中期看，本轮全球金融危机的爆发与蔓延，改变了全球经济的运行周期。在经历了持续的衰退之后，全球经济渐进复苏，但危机的持续影响尚未结束，主权债务、银行资产等各种风险仍未消除。受经济周期因素影响，原油价格处于一种中期调整阶段，难以实现有力的价格突破。因此，我国应充分利用这一阶段，消化金融危机前后国际原油市场剧烈震荡对国内经济造成的负面影响，并抓住机会、预先布局，为未来经济周期转变、原油价格出现明显趋势做好准备。

从短期看，考虑到投机因素对原油价格的影响，我国应进一步完善国内外油价联动机制，逐步改变被动接受国外油价变动的影响，在国际原油市场上维护我国的利益诉求。此外，我国也应进一步加强与完善国内期货市场建设，借鉴国际原油期货市场的有益经验，推出各种原油期货品种，形成合理的原油价格形成机制，避免油价的剧烈波动。

09年，中国用250亿美元“救”了俄罗斯，自此打开能源合作新局面

对于老股民来说，2007年股票熊市可谓是记忆深刻，从那一年开始，股市遭到重创，股票暴跌，无数人破产。起因就是2007年美国乃至全球遭受到了“百年一遇”的巨大金融危机，从房地产到信贷，再从银行到金融，美元主导的市场带来的巨大冲击导致了全球金融市场乃至实体经济的崩溃。

世界是一个巨大的经济体，经济危机没有一个国家能独善其身，其中，那次的经济危机对俄罗斯打击最为严重。

对于美国经济危机，俄罗斯的一些专家从一开始对于此事带来的影响是 过于乐观 的，他们认为俄罗斯所依赖的实体经济是十分稳定的，不会被金融危机所击倒。

的确，俄罗斯土地辽阔，国库充盈，是世界第三大外汇储备国，同时石油天然气这种所有国家都十分需要的天然资源储备丰富，似乎无须担心经济危机的事情。所以从一开始， 俄罗斯甚至可以看作是经济危机的“避风港”， 金融状况一度积极发展，俄罗斯的股市持续增长，似乎并不受到经济危机的影响。

然而事情的发展急转直下。

2008年8月，俄罗斯证券市场就开始出现下跌的趋势。9月16日，一日之间，俄罗斯股票大跌，俄罗斯交易指数（RTS）下跌11.47%，莫斯科银行间外汇交易所指数（MICEX）下跌17.75%。到了第二天，9月17日，股市再次暴跌，RTS指数下跌超过9%，MICEX指数更是大跌15%， 两家交易所被迫停牌 ，防止股市进一步下挫。

20天之后， “黑色星期一”再次上演，股市又一次大跌，交易所又一次被迫停牌。 同时，俄罗斯政府为了挽救低迷的股市多次向银行系统注资，然而投进去的钱就像是水滴遇到了火焰，快速蒸发，阻止不了总体上持续下跌的股票。

RTS指数一度从2008年5月中旬的最高点2478.87回落到10月31日盘中最低点758.71，短短5个月跌幅高达69.39%。

俄罗斯的经济政策缺陷导致的巨大隐患被彻底爆发。

因为欧美市场的银行利率比较低， 所以很多国外的投资者都会把钱存到俄罗斯银行里，这让俄罗斯银行的外债逐年增加 ，在这个背景下，俄罗斯也被称为“世界经济的安全岛”。然而等到了金融危机爆发，“安全岛”并不安全，很多国外投资者抽资出逃，把自己以前存的钱取出来，这样持续的 资金外逃，后果就是俄罗斯银行面临破产。

要知道，银行的资金从来都不是固定的，它要靠资金的流动性来获得收益， 只出不进，银行最终会有没钱的那一天，对它的客户无钱可付。

俄罗斯银行在2008年面临的这个问题，让大量资金外逃的同时，没能有新的资金进来，因为整个国际金融市场的资金就是严重短缺的，此时没有人想要存钱，也就不会有贷款给银行，与此同时以前的贷款又面临赔偿问题，这样让俄罗斯银行根本支持不下去。

另外，因为银行的流动性危机， 俄罗斯本国居民也开始大量从银行里取出钱财，短短几个月俄罗斯银行流失千亿卢布存款。

为了自家的银行能够支撑下去，俄罗斯政府倒是积极地在进行拯救， 不仅政府用国库储备多次注资，注资金额达11万亿卢布。

时任俄罗斯总统梅德韦杰夫同时召开紧急经济会议，帮助银行获得了巨额信贷，据估计， 银行从国家的反危机资金中获得了84%。 然而救下的大部分还都是储蓄银行、外贸银行、天然气银行等大型国有银行， 其他中小银行还是摆脱不了破产、并购的命运。

金融危机带来的影响远不止于此，就像多米诺骨牌，俄罗斯国内的经济一个接一个受到影响。

首先就是，银行带来的问题直接影响了 卢布的贬值 ，资金外逃，俄罗斯的外汇储备迅速减少，新的外资进入缓慢，卢布持续贬值。同时，俄罗斯经济过于依靠能源出口，卢布的价值与能源价格息息相关。

然而此时国际油价持续性下跌，油价愈加下跌，卢布就愈加贬值， 恶性循环让俄罗斯经济是雪上加霜，状况不容乐观。

金融危机的扩散同时影响到了实体经济，俄罗斯的石油出口减少， 俄罗斯的油气公司纷纷面临破产危机 ，公司经营资金短缺。不仅俄罗斯银行需要钱，这些公司同时也需要大笔资金来维持稳定。2008年，俄罗斯4家天然气巨头致信时任总理， 要求俄罗斯政府拨款偿还所欠的外债800亿美元。

除了油气公司之外，俄罗斯的 建筑企业，不动产价格， 汽车 制造业，冶金公司，零售企业都出现了大量的资金短缺，失业人数暴增， 国内消费需求下降，俄罗斯面临巨额偿债，一切在都往不好的方向发展。

然而，2009年，一切发生了转机。

俄罗斯其实是不止一次发生过金融危机了，早在1991年和1998年就发生过两次金融危机，所以即使面临如此困境，俄罗斯政府也是有过去的一些经验去应对的。

此次金融危机虽然对于俄罗斯来说是一场打击，但同时也是一次俄罗斯改变的机会。西方资本早就对俄罗斯优厚的天然资源眼红，他们也想要分一杯羹，俄罗斯面临经济危机恰好是他们想要看到的，他们想要 蚕食掉俄罗斯的能源企业。

此时，俄罗斯做了一个重要的政治决定， 向东看，是时候与接邻的东方大国——中国，合作了。

俄罗斯早就开始计划 “远东开发计划” 了，而这次卢布贬值反而会让俄罗斯加快融入 “亚太经济圈” 。同时，俄罗斯与中国合作，也可以让俄罗斯避免过于依赖西方市场，缓解自身的压力， 在政治上达到制衡的目的。

对于中国来说，俄罗斯的经济有问题自然也会影响到自身，俄罗斯经济状况不好，中国对于俄罗斯的出口贸易等也会受到冲击，所以帮助俄罗斯尽快回复自身经济，也对中国有利。

所以与其说当时是中国向俄罗斯“输血”拯救了俄罗斯，不如说是趁此机会 双方达到了互利合作 。

中国的经济一直在高速发展，对于能源的需求是与日俱增的，同时因为中国的众多人口，中国一直是 能源消费大国 ， 进口大国 ，而这次经济危机恰好是 中国大举进入俄罗斯市场的有效时机 。并且俄罗斯的油气勘探开发 历史 悠久，也拥有丰富的资源储量，他们的技术和能源都是中国所需要的，这次是一次难得的机会。

虽然以前俄罗斯与中国也是拥有多次在石油上的贸易，并且贸易量也是与日俱增的，但大多都 是现货交易 ，中国购买俄罗斯开采好的石油，还没有形成稳定的、可以长期合作的规模。

就这样，2009年2月17日，中国与俄罗斯正式签订著名的 “贷款换石油” 协议，中国向俄罗斯提供总计 250亿美元的长期贷款 ，固定6%的利率，而俄罗斯则用石油换贷款，从2011-2030年按照每年1500万吨的规模向中国通过管段供给石油。

就这样， “贸易油”变成了“合同油” 。

2009年9月23日，时任俄罗斯总统，梅德韦杰夫和中国签署了《俄罗斯联邦远东及东西伯利亚地区与中华人民共和国东北地区合作规划纲要》。再一次加强了 能源协作战略 的互惠互利。

同时， 2009年10月中俄成立第一家合资石油天然气公司，象征着中俄对于能源领域的合作更为紧密。

“贷款换石油”中的250亿看似很少，毕竟俄罗斯政府此前为了拯救自家银行、企业，注资就远远大于这个数字， 但是却给了西方资本家一个信号，不仅仅是西方有钱款储备，东方也一样。 如果西方资本家不选择在这个节骨眼上停手，让彼此之间能够 相互制衡 ，那么俄罗斯与东亚联手对抗，最后的结果就是 两败俱伤 。对于国家目前这个情况，俄罗斯并不会被搞垮。

最终，俄罗斯度过了这次金融危机，并且中国与俄罗斯的能源合作仍然在继续，并逐步形成了 中国与中亚—俄罗斯国际能源合作的模式 ，直到现在，中国已经建立起了 “” 的贸易发展模式，更好的应对油气、矿产资源对外进口依赖度过高的问题。

随着欧亚地区的紧密合作，有朝一日，“超级霸权”的国家也许不会存在，而 世界格局将会是多极化的 ，都拥有自主话语权的。

俄罗斯与中国的这一次合作，不仅改善了俄罗斯本国的经济环境，长远看， 更是俄罗斯在政治上对欧盟美国的一种牵制。

说起油气资源的合作问题，能源消费国与东道国的各种博弈中，不得不说各国都在争夺的一个重要地区—— 中亚 。

中亚地区作为欧洲、亚洲和中东的中间地带自然是具有其独特的地位，特别是苏联解体后，中亚成为权力真空地带，在大国博弈中主要形成了俄罗斯、美国和中国的相互竞争角力的政治格局。

俄罗斯一直都是中亚地区能源政治格局最核心的力量，中亚天然气管道和穿越里海的天然气管道等 欧洲能源走廊的最主要组成部分均在俄罗斯的掌握之中 ， 但是这种掌握自然不是美国想要看到的。

多年以来， 美国一直在利用资金优势打入中亚的能源圈，让中亚成为其自己的能源供应基地，打破俄罗斯对于中亚能源的垄断。 同时，美国还从政治军事等方面介入中亚事务，分别在乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦建立了 军事基地 ，还凭借资金技术等优势获得了 多个中亚油田的勘探和开采权 。

中国经济发达之后，也在与中亚国家积极建设天然气管道和原油管道，并 成功打破了之前中亚各国对与俄罗斯和美国的依赖， 让中亚各国在大国平衡这一外交政策发挥到极致，更是在提升中国自身在国际上能源政治中的地位。

所以俄罗斯与中国的合作，也是 能源政治中博弈的结果 。

2009年，俄罗斯调整了能源出口的战略方向，能源战略开始向东亚蔓延。由于地理原因，亚太地区的石油煤炭产量有限，很大一部分都要依靠进口，所以整个亚太市场对于石油的需求量是十分庞大的。

其中， 作为人口超级大国的中国，自然是对油气能源的需求量巨大，有着巨大的贸易空间。

俄罗斯与中国“贷款协议”的成功，让中国看到了另外一种关于中亚各国的能源合作的方式， 2009年，中国继与俄罗斯签订“贷款协议”之后由又与哈萨克斯坦，土库曼斯坦等国家签订了 “贷款协议” ，建立起了稳定的合作关系。

中国与中亚各国的能源合作逐渐形成多元化， 从一开始单纯的油气贸易到后来的勘探开发、管道运输、炼油和油气销售 等上中下游各个领域。

不仅如此，中国还发展出了 多种能源合作的新模式。

首先就是 “贷款换资源”模式 ，这种贸易模式确定了未来的油气资源的供应，对于中国本身的油气需求来说，是一种保障。

对于能源供应国俄罗斯和中亚各国来说，能够缓解资金压力，是双赢的局面。但是由于签订的时候本质上还是“空头支票”，从本质上并没有实际控制到油气资源，还是具有不确定性，而且价格也是没有办法做到最优的。

继“贷款换资源”之后，中国又与俄罗斯发展出了 “双向合作”模式， 成立能源投资有限公司，中俄能源资本开始合作。 中国能够学习俄罗斯的先进的技术和经验，同时也能让中国在俄罗斯境内的勘探开发合作打下基础，对于两国的能源政治来说，未来前景光明。

还有 ， 与国家石油公司联合经营模式 ， 此模式的背景就是因为西方国际石油巨头已经在中亚形成了比较成熟的合作基础，同时中亚地区因为政治、战争、宗教等因素也是极其不稳定的。中国在中亚各国的石油勘探开发虽然相对稳定，但同时是有隐患的。 如果中国与中亚各国还有俄罗斯的石油公司直接组成战略联盟，就能够规避风险，进行有效的合作。

最后就是“油气-经贸”合作模式， 也就是 “”。

现如今，中国已经深入发展了 “” ，这不仅仅是在能源方面可持续发展。中国与各国的合作，在其他方面，比如铁路、公路、航空、电网等互通网络，让资金贸易有了显著发展，同时中国也因为其消费大国的身份，在“”中有更多的话语权， 保证了能源供应的稳定与持续。