基金价值风格投资_基金投资股票的价值成长风格

2024-07-30 02:21:22

1.基金投资风格

2.判断基金风格的技巧介绍

3.基金投资风格怎么看

4.投资者如何判断不同类型基金的风格

5.分析基金的投资风格你选对了吗

基金投资风格

基金价值风格投资_基金投资股票的价值成长风格

1、根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、平衡型和收益型基金。

成长型：高风险高收益，投资更多的股票

平衡型：适度的风险适度的收益，兼顾风险和收益的平衡，在投资股票的同时，投益型：低风险低收益，投资较少的股票

2、根据投资对象的不同，可分为成长型和价值型

成长型：投资于成长型企业的股票，以中小盘绩优股为主

价值型:投资于估值适中或被低估的企业的股票，以绩优蓝筹股为主

3、按是否主动管理，可以分为股票型和指数型

股票型：由基金经理决定如何投资，通过专家理财，谋取高收益

指数型：跟踪某只指数，基金经理不进行主动管理，不进行专家理财，以减少基金经理操作错误的风险

4、根据投资风险与收益的不同，可分为积极型、稳健型、保守型

实际上跟第1分类差不多

4、其它类型

在指数型的基础上，加上少量的基金经理主动管理的，是优化指数型

以投资中小企业为主的，是中小企业型

以投资成长型中小企业为主的，是中小企业型

比成长型风险更高的是积极成长型，比成长型风险低的是稳健型，属于更精细分类

增值型又叫成长型

价值优化型，是在投资于价值型股票的基础上适当投资部分成长型

补充说明：

如一楼所说，目前国内的基金都是挂名的，实际上的投资风格与标榜的不符

除了指数型

判断基金风格的技巧介绍

通常情况下，我们关注的风格有两类，一个是市值，也就是大、中、小盘风格，还有一个就是估值，也就是成长、平衡、价值风格。

判断一位基金经理属于哪种投资风格，并不算容易，而且市场上也没有标准的指标去定义“都有哪些风格的基金经理”。

一个简单粗暴的办法，就是查基金第三方平台的九宫格。

来源：天天基金网，以易方达中小盘混合为例

但是这种九宫格的划分其实是一种模糊的正确，再者主动基金的数据是按季度公布的，有一定的滞后性。

所以我们需要从基金经理、基金持仓等来判断。看懂基金经理了，也就大致知道他是怎样的投资逻辑、适合怎样的市场了。

1、看基金经理

基金经理看什么呢？主要可以看其背景、投资经历和历史业绩

(1)投资经历：投资经历的话，比如从研究员、基金经理助理做到基金经理，并且还经历了牛熊市周期的基金经理，相对而言对市场的把控和判断可能会更精准些。

可以根据基金经理从业年限，和A股市场行情对照着看。那些经历过多轮牛熊的基金经理，更是市场稀缺型。

(2)背景：这里背景指上学时的专业、从业之后的研究领域，比如葛兰是医学博士，对医药行业研究有天然的优势；再如周应波，做过腾讯的产品经理、拿过机器人大赛冠军，这些也会影响到基金经理的投资逻辑等。

一般管理行业主题基金的基金经理科班出身较多，当然随着基金经理年限越久，也会随之扩大自己的能力圈(行业研究领域等)。

(3)历史业绩：看历史业绩主要是看过往业绩是否持续好。比如每年业绩和基准对比、和大盘对比；牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现；对风险的控制情况(最大回撤与指数对比如何)；还要看他们管理的每只基金以上各维度表现?

如果选中的基金经理管理产品业绩超群，但回溯都是在牛市情况下，那么就要有个判断了→可能业绩是市场带来的而非基金经理主动管理带来的。这也是为什么会有“冠军魔咒”一说。

2、看持仓(1)股债比例

首先，看主动基金的股债比例。这是对收益影响最大的一个因素。因为股票和债券，这两个资产大类，有截然不同的收益和风险特征。这个股债比例，需要看过去一轮牛熊市的数据，也就是2015年牛市以来的数据。因为有的主动基金，会根据市场估值情况，配置不同的股债比例。比如在熊市的时候，股票比例高，到了牛市中后期，会降低股票比例。如果债券比例增加之后，基金的波动也会变小一些；长期保持高股票比例的基金，收益和风险都会高一些。

(2)持有行业集中度

其次，看主动基金的行业集中度。

换句话说，要看这只主动基金，会不会集中投资某一两个行业，如果集中投资了某一两个行业，波动也会比较大。

有一类主动基金，会在基金名称中说明，自己主要投资哪些行业。

例如，某某消费、某某医药基金，这种基金的波动风险，跟一般行业指数基金差不多，比沪深300等宽基指数更大一些。

(3)重仓股集中度

第三，看主动基金的重仓股集中度。

除了行业集中度，持有股票的集中度，也会影响主动基金的投资风格。

如果持有股票过于集中，也会加大基金的波动风险。

指数基金，通常需要分散配置50-100只成份股。

对主动基金来说，则可以集中持股，一般是重仓10-15只股票。

集中投资有利有弊，如果基金经理投资能力强，集中投资是有助于提高收益的，但也会增加波动风险，也就是艺高人胆大。

主动基金通过集中投资的方式，提高了风险，来换取可能更高的收益。大部分主动基金的风险比指数要高一些，属于高风险高收益的品种。

(4)持股的市值和成长性

如果按市值来分类，股票可以分为大盘股、中盘股和小盘股，如果按照成长性来分类，又可以分为价值型、平衡型和成长型。

大中小盘的判断没有明确的标准，有以市值超过20亿是大盘股，低于3000万是小盘股为判断标准的，也有以沪深两市前100只规模最大的股票为大盘股，其次的200只是中盘股，以外的是小盘股为判断标准的。

价值型一般是指高股息、行业成熟、增长缓慢的板块股票，而成长型则一般指低股息、波动性大、行业成长快的股票，平衡型则介于两者之间。

风格本身无优劣之分，从波动上来说，小盘成长型基金，因为持有的股票市值偏小，行业波动性大，基金本身的波动也相对较大。而大盘价值型相对而言会稳定一些。

股票比例越高、行业和重仓股集中度越高，偏小盘成长型的主动基金进攻性更强，波动也更大。反过来，增加债券比例、分散行业和个股，防御性会更强。

投资前重点关注以上几个指标，找到与自己风格理念契合的优质基金同行，才能在这条路上走得坚定、长远。如果拿不准防守型和进攻型哪种更好，也可均衡配置。

基金投资风格怎么看

在基金投资中，我们一般都说要选择符合自己投资风格的基金，那么对于基金来说它的风格我们怎么来判断呢？

基金投资风格怎么看？

一般我们判断基金的投资风格有一个非常简单的方法，那就是打开基金查询的软件，比如天天基金网等，这通常就会有对该基金的一个风格大致图示。

在这些软件中，通常将该基金的投资风格从两个维度来进行考量，一个是从大盘、中盘、小盘来看，一个是从成长型、平衡型、价值型来分，这些能够在一定程度上放映该基金的波动率和风险情况。

（某基金投资风格，来源：天天基金网）

按波动率和风险等级来排名：小盘>中盘>大盘；成长>平衡>价值；简单理解就是小盘股和成长型的风险收益系数要大于大盘股和价值型；

这里的大盘也就是指投资的多为沪深股市中规模较大的股票，指数中的上证50、中证100，都属于大盘股，常见的沪深300，则是由大盘和中盘股组成。

而从成长性来看，价值型基金主要是追求稳定的经常性收入，一般以大盘蓝筹股为主，成长型基金主要是投资良好的潜力股，以追求资本增值为目的，比如一些科技类、新兴行业的股票。平衡型基金则是二者兼有。

不过这种大致的分析不一定准确，而且它也只能作为我们选择的一个参考，还需要从基金经理、基金持仓等来判断。

投资者如何判断不同类型基金的风格

在投资基金的过程中，我们不光要注意市值上的分散，风格上也要分散，这样才可以一定程度上避免踏错风格的风险。小编在此整理了如何判断不同类型基金的风格，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

主动型基金

主动基金经理重点是选股，如果不是行业类主动基金，其风格很难从名字上看出来。比较简单的方法就是查基金第三方平台的九宫格，但是这由于这些数据是按季度公布的，有一定的滞后性。

建议结合以下几个方面来判断：

(1)基金名称：有些基金风格从名称中就能直接看出，比如：中小盘成长，就是以中小盘成长型股票为主的投资风格。

(2)基金重仓股：首先是关注最新股票仓位，股票仓位较高的基金产品，表现出来的投资风格偏激进型;其次是观察基金重仓股变动，投资者可以分析基金重仓股来了解基金净值。比如基金配置的重仓股是市场短期热点，有较高的潜在风险，那么对其配置的重仓股就是优质大盘蓝筹股，偏稳健型投资风格。

(3)基金经理：选基金就是选基金经理，但是判断一位基金经理属于哪种投资风格，并不算容易，而且市场上也没有标准的指标去定义“都有哪些风格的基金经理”。不过我们至少可以从以下几个维度综合看一位基金经理。

首先，看基金经理的从业情况。比如从研究员、基金经理助理做到基金经理，并且还经历了牛熊市周期的基金经理，相对而言对市场的把控和判断可能会更精准些。可以根据基金经理从业年限，和A股市场行情对照着看。那些经历过多轮牛熊的基金经理，更是市场稀缺型。

其次，看基金经理的背景。这里背景指上学时的专业、从业之后的研究领域，比如葛兰是医学博士，对医药行业研究有天然的优势;再如周应波，他做过腾讯的产品经理、拿过机器人大赛冠军，这些也会影响到基金经理的投资逻辑等。一般管理行业主题基金的基金经理科班出身较多，当然随着基金经理年限越久，也会随之扩大自己的能力圈(行业研究领域等)。

第三，看过往管理基金的业绩。主要是看过往业绩是否持续好!比如每年业绩和基准对比、和大盘对比;牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现;对风险的控制情况(最大回撤与指数对比如何);还要看他们管理的每只基金以上各维度表现?

最后，看公开报告(如季报)。看季报中的前十大重仓股，前后季报对比看;看持有股票所属行业、前后增减，从而判断基金经理是靠选定一家企业长期持有带来的盈利，还是短期操作赚的波动盈利，后者往往很难持续。还要看基金经理“策略分析与展望”，这块是基金经理的自评，看他们对过往的总结和对未来的判断。

公募基金经理风格池：

价值风格基金经理(11位)：陈一峰、王俊、邱__、李恒、是星涛、谭丽、鲍无可、余广、陈璇淼、丘栋荣、曹名长;

价值成长风格基金经理(11位)：董伟炜、程琨、陈伟彦、雷鸣、归凯、刘彦春、高源、冯波、张坤、杨建华、付斌;

成长风格基金经理(20位)：李进、肖肖、蔡滨、杨栋、张继圣、吕越超、邬传雁、崔莹、邱宇航、何帅、王崇、杨浩、杨锐文、章晖、杨琨、黄兴亮、冯明远、季文华、李晓星、周应波;

均衡风格基金经理(26位)：肖瑞瑾、戴军、刘旭、刚登峰、王延飞、张啸伟、魏晓雪、傅友兴、张东一、赵晓东、程洲、周伟锋、王克玉、张慧、劳杰男、刘苏、骆帅、王创练、李化松、邱杰、董承非、董理、谢治宇、刘辉、唐能、周蔚文;

中观配置风格基金经理(7位)：袁芳、杨明、沈楠、詹成、张峰、郝旭东、贾成东;

行业/主题基金经理(11位)：李耀柱(港股)、汪孟海(港股)、张金涛(港股)、鄢耀(金融地产)、李德辉(科技)、张仲维(科技)、胡昕炜(消费)、杨桢霄(医药)、赵蓓(医药)、韩冬燕(中游制造)、蔡目荣(周期)。

被动型基金

相对于主动基金来说，指数基金的风格相对容易判断。因为，指数基金大都按照市值划分，例如：上证50，沪深300，中证500;或按行业划分：消费、医药、科技、基建等，指数基金的风格可以直接依据其跟踪的指数来判断。

首先来看宽基指数：其中，最具代表性的有沪深300、中证500等。其中沪深300指数主要是大盘股+高中ROE，属于大盘价值型;中证500指数主要是中盘股+高/中/低ROE均衡，属于中盘均衡型;中证1000指数主要是小盘股+中低ROE，属于小盘成长型;创业板指数主要是大中小盘均衡分布+低ROE，属于典型的成长型。

价值风格的有：上证50，国企指数、300价值、基本面50等

平衡风格的有：中证500、500低波等

成长风格的有：科技类指数、创业板指等。

其次来看行业指数。

价值风格的有：中证银行，中证地产、基建工程、保险主题等

平衡风格的有：消费行业、可选消费等

成长风格的有：科技类指数、医药类指数、创业板指等。

另外，主动型基金风格也可以通过基金某天的涨跌与沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数等相对照来判断，这样的方法不会存在滞后问题，更加直观。

被动型的指数基金可以弱化基金经理的择时择股能力，如果没有多余的精力去做研究学习，那么被动型基金是个不错的选择;如果时间比较充足平时也比较喜欢研究各类型的基金，对市场有一定的研判能力，又觉得识人(基金经理)能力不错，那么就可以考虑主动型基金。

了解基金的风格对投资最大的意义就是风格上的分散。建议对基金的业绩、波动、基金经理的投资风格做较为全方位的考察，尽量选择长期业绩优秀、风格稳定的基金经理的产品，因为这种基金有更大的可能未来长期表现好。

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分析基金的投资风格你选对了吗

可以说，“基金风格”就是基金特色的直接反映。如果我们关注的基金风格更稳定，那么，我们就能够更方便地构建起自己的基金组合，在不同的市场环境下争取较好的整体表现。今天小编就与大家分享基金的投资风格你选对了吗，仅供大家参考!

基金的投资风格有哪些?

基金的投资风格与基金经理的投资观和方法论密切相关。作为一个成熟的基金经理，应该有自己投资体系。这个投资体系，反映到基金上就是基金的风格。投资的流派虽然多，一般而言基金的风格一般可以分为价值风格、成长风格和均衡风格这三种投资风格。

1、价值风格：是以价值投资为理论基础，以低估(或合理)的价格买入优质的标的并长期持有。价值投资在标的选择上，最理想的就是具有护城河的公司。价值投资一般伴随着长期持有，赚公司长期成长的钱。

2、成长风格：是以成长股投资为理论基础。成长股一般是指这样一类公司：销售额和利润持续增长，速度高于行业的平均增速，市盈率和市净率也比其他股票要高。由于成长型公司持续增长能力强劲，股价的表现要明显好于市场平均水平，为投资者提供的超额收益非常明显。

3、均衡风格：就是成长和价值风格均衡的基金。从资产配置的角度来讲，就是通过股票、债券等多种资产之间的动态调整，使基金波动较小、风险较小的基金种类。从投资风格上来讲的，即同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态。

市场上主要的主动管理型基金基本都可以归到这三个大类里面去。如果一个基金没有自己的风格，或者风格经常变换，这样的基金一般很难做出成绩，不值得我们去投资。

对于市场的风格，我们要予以持续关注。当我们识别出市场风格后，就要匹配相应的基金。

如何判断一只基金的投资风格?

基金风格可以理解为基金在投资过程中偏好于某种具体特征的行为。常见的投资风格可分为市值规模风格和成长价值风格两方面。按市值可以分为：大盘、中盘、小盘;按成长性可以分为：价值、平衡、成长。

这两方面风格可以组合为九种基金细分风格，分别为大盘价值、大盘平衡、大盘成长、中盘价值、中盘平衡、中盘成长、小盘价值、小盘平衡、小盘成长。

2020年7月前后由于价值风格表现优于成长风格，同期的价值型基金表现优于成长型基金。对基金风格分析有利于投资者随行就市，根据市场环境选择适合的基金。

1、根据基金名称判断。判断一只基金的风格，最简单的方法，可以从基金名称中进行鉴别。很多基金从名称中可以看出基金的投资策略，比如：汇丰晋信大盘、安信价值精选，这两支基金投资标的分别是以大盘和价值为主，风格就相对稳健一点。而金鹰稳健成长、长信量化中小盘，名称中带有成长和中小盘的，风格就相对激进，波动要大点。

不过需要注意的是，即便在名称中明确说明了风格，也不能百分百确定基金基金不会风格偏移。所谓风格偏移，是指基金持股并非如当初所承诺的风格一致，风格偏移会造成收益的不稳定。因此，我们还需要其他方法进行鉴别。

2、根据基金重仓股进行鉴别。重点看两部份，第一是前十大股票的集中度，第二看投资标的个股的板块。如果是大盘风格基金，但重仓股中却大多为小盘股，那就说明基金的风格偏移了。

首先，看前十大股票的集中度。如果过于集中(>60%)就说明基金经理重点投资少数股票，集中度越高说明越激进，一旦上涨会表现较好，涨幅较快，下跌时也是同样道理。

其次看投资标的股，大家可以记住一些简单的道理：按风险等级和波动率来划分，创业板>中小板>主板的股票。

3、基金净值和指数的走势。因为基金经理变更或基金经理自身投资风格的变化，可能会导致基金风格的偏移。如果发现基金与中证500指数的走势偏离较明显，却与沪深300重合，那就有偏向大盘风格的可能。

另外，对于行业主题基金，比如申万证券分级，富国军工指数，鹏华高铁、传媒、国防、地产、新能源等等，有细分行业的基金，绝大多数都是激进产品，这点可以从名称中发现他们的投资方向。

对于被动指数型，长期仓位在90%以上的话，那风格就更加激进了。稳健投资者应该回避或者少参与这类基金，除非你能准确判断这个行业或者有相关的投资策略。

总之，不管什么风格的基金，业绩表现都是第一参考标准，其次是投资的股票类型和股票仓位占比，这样就大致可以确认一支基金的风格。

投资者该怎么选?

最后，明确了有哪些风格以及如何判断基金的风格之后，投资者该怎么选呢?

一般而言，当上证指数，沪深300指数领先于其他指数，像贵州茅台，美的集团，云南白药等典型的价值股屡创新高，恒生国企指数强于恒生指数时，市场就处于比较明显的价值风格。此时我们需要配置价值风格的基金。

当中证500指数领先于其他指数，且板块呈快速轮动的特征，此时就要考虑配置均衡风格的基金。